Подкреплено ли недавнее движение цен Castings PLC (LON:CGS) ее слабыми фундаментальными показателями?

Jul 28, 2023

Анализ акций

Трудно волноваться, глядя на недавние результаты Castings (LON:CGS), акции которой за последнюю неделю упали на 11%. Вполне возможно, что рынки проигнорировали различные финансовые результаты компании и решили поддаться негативным настроениям. Цены на акции обычно зависят от финансовых показателей компании в долгосрочной перспективе, поэтому мы решили уделить больше внимания финансовым показателям компании. В частности, сегодня мы будем уделять внимание рентабельности капитала компании Castings.

ROE или рентабельность капитала — это полезный инструмент для оценки того, насколько эффективно компания может получать прибыль от инвестиций, полученных от своих акционеров. Другими словами, это коэффициент рентабельности, который измеряет норму прибыли на капитал, предоставленный акционерами компании.

Посмотрите наш последний анализ по кастингу

ROE можно рассчитать по формуле:

Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль (от продолжающейся деятельности) ÷ акционерный капитал.

Итак, исходя из приведенной выше формулы, ROE для отливок составляет:

10% = 14 млн британских фунтов ÷ 132 млн британских фунтов (на основе последних двенадцати месяцев до марта 2023 г.).

«Доход» — это доход, полученный бизнесом за последний год. Таким образом, это означает, что на каждый 1 фунт инвестиций акционеров компания получает прибыль в размере 0,10 фунта стерлингов.

На данный момент мы узнали, что ROE измеряет, насколько эффективно компания генерирует прибыль. Теперь нам нужно оценить, какую прибыль компания реинвестирует или «сохраняет» для будущего роста, что затем дает нам представление о потенциале роста компании. Вообще говоря, при прочих равных условиях фирмы с высокой рентабельностью собственного капитала и удержанием прибыли имеют более высокие темпы роста, чем фирмы, которые не обладают этими качествами.

Начнем с того, что у Castings приличная рентабельность инвестиций. Как бы то ни было, рентабельность собственного капитала компании по-прежнему значительно ниже, чем в среднем по отрасли (14%). Кроме того, стабильная прибыль компании Castings за последние пять лет рисует не очень радужную картину. Не стоит забывать, что у компании действительно приличная рентабельность капитала, просто она ниже, чем в среднем по отрасли. Таким образом, могут быть и другие причины неизменного роста доходов. Например, может случиться так, что компания имеет высокий коэффициент выплат или, например, компания выделила капитал.

В качестве следующего шага мы сравнили рост чистой прибыли Castings с ростом чистой прибыли в отрасли и обнаружили, что средний рост отрасли за тот же период составил 16%.

Рост прибыли является важным показателем, который следует учитывать при оценке акций. Инвестор должен попытаться установить, учтен ли в цене ожидаемый рост или снижение прибыли, в любом случае. Это поможет ему определить, размещаются ли акции на светлое или мрачное будущее. Учел ли рынок будущие перспективы CGS? Вы можете узнать это из нашего последнего инфографического отчета об исследовании внутренней ценности.

Castings имеет высокий средний коэффициент выплат за три года — 78% (или коэффициент удержания 22%), что означает, что компания выплачивает большую часть своей прибыли в виде дивидендов своим акционерам. Это в некоторой степени объясняет, почему не наблюдается роста доходов компании.

Кроме того, Castings выплачивает дивиденды в течение как минимум десяти лет, что позволяет предположить, что сохранение выплат дивидендов гораздо важнее для руководства, даже если это будет происходить за счет роста бизнеса. Наши последние аналитические данные показывают, что коэффициент будущих выплат компании, как ожидается, снизится до 51% в течение следующих трех лет.

В целом, у нас смешанные чувства по поводу кастингов. В частности, немного беспокоит низкий рост прибыли, особенно с учетом того, что компания имеет приличную норму прибыли. Инвесторы могли бы получить выгоду, если бы компания реинвестировала большую часть своей прибыли. Как обсуждалось ранее, компания сохраняет небольшую часть своей прибыли. С учетом вышесказанного мы изучили последние прогнозы аналитиков и обнаружили, что, хотя в прошлом компания сокращала свои доходы, аналитики ожидают, что ее доходы вырастут в будущем. Чтобы узнать больше о будущих прогнозах роста прибыли компании, посмотрите это